作為融合了藝術與創意的新品類，潮玩成為當下一種火熱的消費現象。目前，全球潮玩產業處于快速增長期。近日，“潮玩第一股”泡泡瑪特披露了第三季度最新業務情況，公告顯示，2023年泡泡瑪特第三季度整體收益（未經審核）同比增長35%-40%。

分渠道來看，線下渠道延續了二季度的高增長。其中，零售店同比增長35%-40%，機器人商店同比增長45%-50%，批發及其它渠道同比增長50%-55%。相較之下，線上渠道有增有減。總體來看，電商平臺及其他線上平臺同比增長20%-25%。在各大線上平臺中，抖音表現亮眼，增長875%- 880%。天貓旗艦店和泡泡瑪特抽盒機則同比下滑20%-25%和10%-15%。

值得注意的是，泡泡瑪特近年來在海外市場的表現保持高增長。今年三季度，泡泡瑪特港澳臺和海外業務同比增長120%-125%。2023年上半年財報顯示，公司海外業務上半年同比增速達到了139.8%，且收入占比已經占到了總收入的13.4%。

多份研報顯示，海外業務有望成為泡泡瑪特營收持續增長的動力。首創證券在其10月17日發布的研報中表示，在“由近到遠，由試到鋪”的策略下，泡泡瑪特海外業務DTC戰略持續貫徹，看好公司數據驅動下，海外渠道擴張及本土化滲透率提升，海外市場有望帶動公司營收規模持續增長。

在財報發布后，國際知名投行摩根士丹利發布最新研報中表示，盡管面臨宏觀挑戰，泡泡瑪特仍然保持良好的業務質量，并且在完成全年目標方面進展順利，海外市場的強勁增長和抖音的推動使其對泡泡瑪特2024-2025年的前景充滿信心。

在潮玩領域，目前全球范圍內還沒有與泡泡瑪特完全同質的競爭對手，預計泡泡瑪特未來在國際和國內市場上仍有極大的發展空間。摩根士丹利表示，泡泡瑪特Q3情況基本符合其預期，同比增長35-40%，與第二季度的增長接近。中國市場銷售額增長了25-30%，海外市場銷售額增長了120-125%。摩根士丹利認為，與自2023年第三季度以來推出了更多促銷活動的大多數消費行業相比，泡泡瑪特的毛利率改善和運營效率良好。

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