10月20日晚間，證監會發布了對萬和證券股份有限公司采取責令改正并限制業務活動監管措施的決定，在2023年10月16日至2024年1月15日期間，暫停該公司保薦和公司債券承銷業務。

據《證券日報》記者不完全統計，下半年以來，監管部門共對41家券商發出了54項監管措施，包含行政處罰、出具警示函、監管談話、通報批評、責令改正等。主要涉及券商的經紀、投行、研究、網絡信息安全以及自營業務等。

盈科律師事務所高級合伙人王玉順對《證券日報》記者表示：“上述現象體現了資本市場監管力度的加強。監管部門及時發現和處理市場中出現的違規行為，通過對違規行為進行相應的處罰，起到警示作用，促使券商規范業務行為、提升執業質量。”

具體來說，下半年以來，共有26項監管措施涉及券商旗下分支機構內部治理和人員執業行為，如公司治理不完善、人員管理不到位，個別分支機構不相容職務未適當分離、異常交易預警信息未及時處理、部分崗位人員出現廉潔從業風險、展業行為合規管理存在漏洞、向客戶推介金融產品不規范等。

下半年以來，有15項監管措施涉及券商投行業務。如項目中未勤勉盡責、保薦書等文件存在虛假記載、保薦過程中未對上市公司重要問題進行審慎核查、信息披露不充分等。

“在企業上市過程中，券商機構發揮著‘看門人’的作用。”中國人民大學金融學教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，在項目保薦過程中，券商應盡責審慎地進行核查。只有完善內部治理規范，才能更好地發揮把關作用，提高上市公司質量，維護市場秩序，保護投資者利益，助力資本市場健康發展。

此外，在監管部門向券商下發證券研究報告業務“雙隨機”現場檢查情況通報后，涉及研究業務的監管措施逐步增多。

下半年，又有三家券商因研報業務不規范而被監管部門“點名”。存在的問題包括對證券分析師服務客戶、公開發表言論等方面的內控管理有效性不足，研究報告質量控制和合規審查不到位，個別研究報告制作不審慎、未能保證信息來源合規等。

北京社科院副研究員王鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示：“嚴監管體現出監管機構在加強市場規范、保護投資者權益方面的決心，同時也有利于推進資本市場對外開放。”

下半年以來有5項監管措施與網絡信息安全密切相關。例如，今年某頭部券商總部大樓機房因一路UPS電源供電中斷，導致4臺集中交易系統服務器異常關機，最終導致部分客戶無法正常登錄App或網上交易。還有因系統升級問題導致證券交易系統登錄異常等，暴露出信息系統設備可靠性管理疏漏、安全運行管理制度執行不到位等問題。

針對上述罰單暴露出的問題，券商應如何改進?鄭志剛表示：“券商想要在競爭中保持優勢，提升公司內部的合規與規范治理是首要的。近期監管部門多次發布對券商的監管措施，正是券商對自身業務問題進行改進的重要契機。未來，券商應加強內部審查與監督機制，進一步識別和控制潛在風險，打造更透明的信息披露環境，完善內部控制與治理架構。”

“為預防違規行為發生，券商應加強內控管理，建立健全和嚴格執行內控制度、工作流程和操作規范，切實提升業務質量。同時加強內部合規培訓，積極探索新的業務模式和產品，提高客戶服務質量，以適應市場的變化和發展。”王鵬補充道。